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信托貸款與銀行貸款差別(一):信托貸款屬于直接融資

來源: 時(shí)間:2012-03-05

信托貸款屬于直接金融產(chǎn)品。信托貸款受到信托目的特定化的約束,資金從委托人到受托人到融資人手中,處于環(huán)行封閉運(yùn)行狀態(tài),風(fēng)險(xiǎn)傳遞是線性,不同信托項(xiàng)目之間風(fēng)險(xiǎn)互不交叉利益互不滲透。如果一個(gè)信托貸款項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),其他信托計(jì)劃不受影響。風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)是局部化,而不是系統(tǒng)傳染,擴(kuò)散化。銀行貸款屬于間接金融產(chǎn)品。資金從資金盈余方到資金短缺方經(jīng)過銀行中介,金融風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行。間接金融的風(fēng)險(xiǎn)具有傳染效應(yīng)、羊群效應(yīng),如果一家銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),可能迅速傳遞給其他銀行,存款人在恐慌心理的驅(qū)動(dòng)下,群體擠提容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
金融產(chǎn)品的法律結(jié)構(gòu)影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)處理方式。銀行對(duì)存款人存款自愿取款自由,銀行要承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);信托則受到信托財(cái)產(chǎn)的約束,除非信托文件約定流動(dòng)性,例如受益權(quán)贖回,受托人并不提供流動(dòng)性的義務(wù),因此,也不承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
 
(xief編輯)


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