信托貸款與銀行貸款差別（一）：信托貸款屬于直接融資
來源： 時(shí)間：2012-03-05
信托貸款屬于直接金融產(chǎn)品。信托貸款受到信托目的特定化的約束，資金從委托人到受托人到融資人手中，處于環(huán)行封閉運(yùn)行狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)傳遞是線性，不同信托項(xiàng)目之間風(fēng)險(xiǎn)互不交叉利益互不滲透。如果一個(gè)信托貸款項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其他信托計(jì)劃不受影響。風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)是局部化，而不是系統(tǒng)傳染，擴(kuò)散化。銀行貸款屬于間接金融產(chǎn)品。資金從資金盈余方到資金短缺方經(jīng)過銀行中介，金融風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行。間接金融的風(fēng)險(xiǎn)具有傳染效應(yīng)、羊群效應(yīng)，如果一家銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可能迅速傳遞給其他銀行，存款人在恐慌心理的驅(qū)動(dòng)下，群體擠提容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
金融產(chǎn)品的法律結(jié)構(gòu)影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)處理方式。銀行對(duì)存款人存款自愿取款自由，銀行要承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；信托則受到信托財(cái)產(chǎn)的約束，除非信托文件約定流動(dòng)性，例如受益權(quán)贖回，受托人并不提供流動(dòng)性的義務(wù)，因此，也不承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
金融產(chǎn)品的法律結(jié)構(gòu)影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)處理方式。銀行對(duì)存款人存款自愿取款自由，銀行要承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；信托則受到信托財(cái)產(chǎn)的約束，除非信托文件約定流動(dòng)性，例如受益權(quán)贖回，受托人并不提供流動(dòng)性的義務(wù)，因此，也不承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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